Что будет, если брокер обанкротится: как инвестору защититься от рисков

Что произойдет с деньгами, если брокер обанкротится или его лицензия будет аннулирована – этим вопросом задается все большее число граждан в связи с наметившейся тенденцией перевода средств с банковских депозитов на брокерские счета. Практически все владельцы банковских депозитов имеют представление о том, что произойдет с их вкладом, если банк обанкротится. Все просто – нужно обратиться в указанный банк за выплатой средств в сумме до 1,4 млн. рублей, которые обеспечит Агентство по страхованию вкладов.

А вот ситуация с брокерскими счетами требует разъяснений. И хотя банкротство брокера – нечастое явления поводы для беспокойства у вкладчиков есть. Ведь средства на брокерских счетах не застрахованы и никакие компенсации по ним не положены. Поэтому сегодня мы обсудим гипотетическую ситуацию, научимся мерам предосторожности, поймем, – возможно ли банкротство брокера в принципе.

Возможные причины аннулирования лицензии или банкротства

Причины, по которым брокер может лишиться лицензии, определены действующим российским законодательством. Банк России может аннулировать лицензию брокера, основываясь на ст. 39.1 ФЗ № 39 в том числе, если в течение 1 года он:

• многократно нарушал требования к раскрытию информации и документов, предусмотренных Законом;
• постоянно игнорировал предписания по ведению реестра требований кредиторов;
• неоднократно нарушал законодательство РФ о ценных бумагах.

Кроме того, на основании этого же Закона Банк России аннулирует лицензию в случае:

• признанного банкротства брокера;
• ликвидации юридического лица брокера;
• неосуществления брокером профдеятельности на протяжении 18 месяцев.

Очевидно, что перечень причин дает ответ на вопрос о том, может ли обанкротиться брокер. Может, если на его счетах не окажется средств, достаточных для выполнения поручений клиентов по выводу активов.

Какие риски банкротства брокера

В случае, если серьезная неприятность все же произошла, и лицензия брокера аннулирована, судьба активов во многом зависит от условий, прописанных в договоре между клиентом и брокером. Хотя эксперты в инвестировании, знакомые с законодательством и практикой, дают диаметрально противоположные прогнозы – от радужно-оптимистичных из серии «как должно быть» до мрачно-пессимистичных «как бывает». В идеале первого случая, когда брокер – добросовестная организация — клиент рискует только комиссией за перевод ценных бумаг. 

В худшем варианте может случиться ситуация, которую описывает Владислава Кочетков, президент и председатель правления инвестхолдинга «Финам», говоря о том, что при банкротстве брокера у клиента есть все шансы потерять все. А чтобы максимально избежать рисков, советует выбирать сразу надежных и проверенных брокеров.

Как должно быть

Ну, а теперь о том, какая система защиты предусмотрена для того, чтобы сохранить неприкосновенными средства клиента и даже при банкротстве брокера позволить ему получить назад свои активы. Если посредник соблюдает Закон, система выглядит следующим образом. При подписании договора с брокером, клиенту открывают два счета – брокерский и депозитарный. На первом хранятся денежные средства, на втором – ценные бумаги в виде цифровых кодов. 

Таким образом, деньги и бумаги размещаются отдельно, несмотря на то, что в терминале QUIK клиент их видит рядом. По закону биржевой посредник не должен смешивать их с собственными средствами и не может расплачиваться ими по долгам в случае банкротства. Однако на деле регламенты брокерского обслуживания и договоры обычно содержат пункты, которыми клиент в интересах брокера разрешает пользоваться своими свободными денежными средствами и ценными бумагами.

Как бывает на практике

Итак, брокер может задействовать активы клиентов в своих интересах – использовать для маржинальной торговли и сделок РЕПО (продажа акций третьим лицам с возможностью обратного выкупа). При маржинальной торговле брокер может предоставить клиенту для сделки денежные средства других клиентов. Пользуясь деньгами одних безвозмездно, а другим давая под процент, брокер получает прибыль.

Если брокер обанкротился, что будет с акциями? В сделках РЕПО чаще всего участвуют голубые фишки — самые ликвидные акции, поэтому именно они подвержены наибольшему риску. Меньше шансов пострадать у низколиквидных акций, поскольку они почти никогда не участвую в РЕПО. Декларация об исполнении поручений клиента никакими гарантиями не подкреплена, и совершая операции в своих интересах, посредник может попросту «заиграться». Поэтому при банкротстве брокера есть реальные риски потерять как деньги, так и ценные бумаги.

Что, если брокер обанкротится

Брокер, лицензия которого аннулирована, должен прекратить проведение любых операций, кроме расчетов с инвесторами и уведомить об этом клиентов. После признания банкротстве брокера компания еще несколько месяцев будет существовать, чтобы выполнить все обязательства. Контролировать ход выплат будет назначенный конкурсный управляющий. Сразу после получения уведомления о банкротстве посредника, необходимо немедленно купить ценные бумаги в режиме Т+0 или сделать запрос на вывод денег со счета. 

Следующий шагом должно быть обращение в другую уполномоченную организацию для перевода туда своих активов. Этому должно предшествовать получение выписки по счету депо и брокерскому счету у предыдущего посредника. Потребуется также отчет с данными о стоимости приобретения ценных бумаг. Без этого документа клиент будет вынужден уплатить налог со всей суммы продажи при реализации акций через нового брокера.

Можно ли защитить себя от рисков

И все же, возможно ли защитить свои средства от утраты или хотя бы минимизировать потери при банкротстве брокера? Безусловно, еще на этапе выбора биржевого посредника, необходимо предпринять разумные меры предосторожности. И начать необходимо с уяснения того, что залогом сохранения в неприкосновенности денежных средств и ценных бумаг, в первую очередь, выступает добросовестность и честность брокера. Поэтому изначально стоит поинтересоваться репутацией посредника и историей его работы на рынке. 

Кроме того, имеет смысл изучите финансовую отчетность, публикуемую на сайте, ознакомиться с отзывами клиентов, почитать последние новости. Потенциальный брокер должен быть известным и крупным. Максимальную надежность, пожалуй, имеют брокеры, которые являются банками с государственным участием. Внимания заслуживают и иностранные брокеры, поскольку за рубежом действуют механизмы защиты активов клиента.

Действия, которые необходимо предпринять, чтобы обезопасить активы

Для повышения безопасности в отношении имеющихся денежных средств и ценных бумаг, потенциальный инвестор на этапе заключения договора должен внимательно прочитать все его пункты и при возможности исключить из него пункт, позволяющий брокеру пользоваться ими. Даже если за это предстоит лишиться каких-то бонусов – например, более низкой комиссии. Также с целью защиты средств стоит открыть специальный сегрегированный счет. 

Деньги на нем для брокера неприкосновенны (эта услуга может быть платной). Подписание дополнительного соглашения, запрещающего брокеру использовать ценные бумаги, также послужит делу их защиты при банкротстве брокера, хотя и может повлечь за собой ухудшение условий обслуживания. Наиболее надежный способ защиты — перевод ценных бумаги регистратору (реестродержателю) эмитента.

Что еще можно предпринять и что, если права нарушены

В реестре будет указан реальный владелец с осуществлением прав напрямую. Но этот способ подходит лишь тем, кто намерен хранить бумаги долго. Ну и, конечно, никуда без золотого правила инвестора – диверсификации. Лучше заключить договоры на брокерское обслуживание с несколькими компаниями – это также увеличивает шанс сохранения активов при банкротстве брокера. 

Также важно не держать большое количество денежных средств на счете, а по возможности вкладывать средства в ценные бумаги. Необходимо также систематически запрашивать выписку по счету депо. В случае нарушения прав инвестора, брокеру стоит отправить досудебную претензию, а затем обратиться в две инстанции: 

• Национальную ассоциацию участников фондового рынка;
• Центральный банк РФ. 

Организации, которые предоставляют клиентам возможность совершать сделки на бирже и торгуют ценными бумагами, находятся под контролем Центробанка России.

Страховка брокерских счетов

К сожалению, активное обсуждение вопроса о страховании инвестиционных счетов ни к каким законодательным изменениям в России так и не привело. И это несмотря на то, что на застрахованных депозитах размещаются суммы на порядок меньше, чем на брокерских счетах, используемых для формирования капитала. Подобная ситуация немыслима для развитых зарубежных стран, в которых действует система страхования активов, в том числе — от банкротства брокера.

Причем страхование действует как для резидентов, так и для нерезидентов. Поэтому российские инвесторы, приобретающие зарубежные ценные бумаги через иностранных брокеров, имеют право на пользование страховкой. Страховыми случаями, по которым страховые компании несут ответственность, считаются только мошеннических действий брокеров и их банкротство. При обвале котировок и потере инвестором значительной части капитала, страховка возмещению не подлежит.

Контроль работы брокеров

Деятельность российских биржевых посредников находится под контролем Центробанка России. Основу законодательной иерархии, на которой строится система контроля, составляет Федеральный закон № 39 «О рынке ценных бумаг». Кроме того, подзаконные акты последних лет предусматривают для подконтрольных организаций предоставление более расширенной по объему и качеству отчетности. 

Количество надзорных областей значительно увеличено, а возможности манипуляций данных сведены практически к нулевому показателю. Проведение им внеплановых проверок, направление предписаний и запросов, анализ отчетности и внутренних документов дают возможность совершенствовать посредническую деятельность на финансовых рынках. Это первая ступень контроля. 

Кто еще контролирует брокера

Помимо государственного контроля, существует еще СРО — саморегулируемая некоммерческая организация. Она аккредитована Банком России и объединяет профессиональных участников по видам деятельности, с ее помощью осуществляется вторая ступень контроля. СРО вправе осуществлять проверки своих членов, в том числе на основании претензий, которые поступили от клиента того или иного биржевого посредника. 

Проверки комиссий СРО выносят решения об обнаружении фактов правонарушений и имеют право применять административное воздействие — возможна утрата членства СРО, которая в дальнейшем может привести к аннулированию лицензии. Все эти действия призваны защитить средства инвестора с тем, чтобы ему не пришлось искать ответ на вопрос о том, кто вернет деньги, если брокер обанкротился.

Если прочитав статью, вы не нашли ответы на имевшиеся вопросы или у вас возникли дополнительные — задайте их мне, используя контакты на сайте. Подписывайтесь на Телеграм чат, Скайп чат — я всегда открыт для общения!