Изменения валютных курсов для инвесторов играют очень важную роль. От колебаний котировок зависит доходность ценных бумаг. Для того, чтобы грамотно управлять рисками, следует учитывать, что существует не только девальвация денег, но и обратный процесс. Укрепление валюты ведет за собой определенные последствия, как положительные, так и отрицательные.
Ревальвация простыми словами — это официальный рост курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Для сравнения часто используют стабильные валюты, такие как доллар США и евро. Так, курс рубля повышается, а курс доллара при этом остается неизменным. Проводится этот процесс для того, чтобы замедлить инфляцию.
Для чего проводится ревальвация
Принято считать, что ревальвация валюты дает положительные результаты для экономики страны, что находится в кризисе. При стабильной экономике, этот процесс также может вызвать негативные последствия.
Укрепление национальной валюты чаще всего носит штучный характер. Так, укрепление рубля происходит за счет покупки рублей на рынке с валютных резервов Центрального Банка. Но при этом этот процесс бывает и спонтанным.
Для частных инвесторов ревальвация национальной валюты — это хорошая возможность усилить диверсификацию портфеля. Для этого необходимо вкладывать деньги в зарубежные активы по сходным ценам. В этот период наиболее выгодным решением будет покупка бумаг, номинированных в долларах. Следует обратить внимание и на золото. За счет этого можно будет заработать на финансовых изменениях. При этом рост котировок будет стабильным.
Основные причины
Проводить укрепление рубля при нормальных рыночных отношениях нет необходимости. Чаще всего, она инициируется государством после тщательного и взвешенного расчета всех последствий. Основная причина ревальвации состоит в усиленном инфляционном давлении. За ним следует обесценивание национальной валюты и как результат, увеличивается стоимость товаров и услуг.
Вторая причина состоит в том, что необходимо наращивать долю импорта и увеличивать иностранный капитал и инвестиции. Укрепление национальной валюты также способствует инвестированию. Положительным последствием ревальвации в этом случае выступает снижение инфляции. Далее уменьшается темп роста цен на товары и услуги, а также увеличивается покупательская способность населения.
Кто проводит укрепление рубля
Решение о ревальвации валюты принимает Центральный Банк. Юридически именно они несут ответственность за операцию, фактически — правительство. Чаще всего укрепление валюты проводят как комплексное решение для борьбы с инфляцией. Также это позволяет эффективно сдержать рост активного сальдо платежного баланса страны.
Механизм ревальвации запускается валютными интервенциями Центрального Банка. Так, рубль закупается в больших количествах за иностранную валюту. Таким образом происходит искусственное поднятие спроса. При этом также повышается курс. Если экономика страны подходит под определение “здоровая”, то для неё характерен период медленного подъема курса. Таким образом, укрепление рубля выполняется постепенно.
Последствия для населения
Последствия ревальвации условно можно разделить на две группы: положительные и отрицательные. Среди положительных выделяют:
- цены производителей для конечных потребителей снижаются;
- на внутреннем рынке растет предложение — именно на него ориентируются экспортеры;
- повышается доступность товаров для населения;
- увеличивается импорт — за счет более “дорогого” рубля, можно закупить большее количество товаров за рубежом;
- вырастает фактический доход населения;
- снижается уровень инфляции — этому способствует более высокая покупательная способность.
Даже с учетом весомых плюсов, ревальвация курса валюты как экономическое явление имеет ряд минусов.
Отрицательные последствия
К отрицательным последствиям относят:
- уменьшается конкурентность экспортируемых товаров;
- снижается наплыв туристического потока извне;
- уменьшается приток инвестиций в экономику;
- снижается экспорт — продажа товара за рубеж приносит меньше денег;
- снижается собственное производство;
- уменьшается профицит бюджета страны — деньги уходят на валютные интервенции.
Из-за отрицательных последствий может упасть уровень дохода населения. Именно поэтому целесообразно проводить ревальвацию курса валюты только в том случае, когда интересы импортеров намного выгоднее, нежели потребности отечественных производителей.
Связь с девальвацией
Девальвация — это снижение курса национальной валюты или другими словами обесценивание рубля. Такое явление часто возникает, когда финансовый баланс страны долгое время находится в дефиците.
Ревальвация национальной валюты — это аналогичный, но обратный процесс. Происходит укрепления национальной валюты, в данном случае рубля. Так, профицит бюджета меняют на повышение курса. Нужно учитывать, что для этого требуются “лишние деньги” из бюджета, поэтому проводится данный процесс намного реже, нежели девальвация.
Прогнозирование ревальвации
С учетом того, что причин ревальвации выделяют несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используют индекс Биг Мака. Он основывается на утверждении, что справедливый валютный курс должен уравнивать стоимость среднестатической продуктовой корзины в разных странах. Это правило ещё имеет название “паритет” покупательной способности.
Но при этом доступны и другие индикаторы для составления прогнозов. Так, предсказать повышенный спрос и рост курса рубля можно, если учитывать насколько востребованы инвестиционные рублевые инструменты.
Ревальвация для населения
На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — это исключительно положительный процесс. Но при этом она влечет за собой высокие риски для экономики. Инвесторам в этот период лучше диверсифицировать портфель. Предсказать начало и завершение этого процесса с максимальной точностью практически нереально. Поэтому лучше учитывать общие тенденции на мировом рынке.
Ревальвация валюты — не частое явление, поскольку бюджетные средства можно потратить не только на то, чтобы укрепить курс валюты. Поэтому увеличение курса валюты рассматривают как инструмент только в том случае, если очень большой профицит бюджета или когда правительство заинтересовано в том, чтобы выкупить иностранные компании.
Для стран с большим экспортом, в том числе для России, ревальвация может принести как плюсы, так и минусы. Плюсами выступит увеличение доходов граждан и снижение инфляции, а существенным минусом риск потери зарубежного рынка.
Примеры проведения укрепления валюты
Среди последних примеров ревальваций можно отметить:
- Японская иена. За счет действий банка Японии курс иены планомерно повышался, а в 1998 году иена сумела за 3 дня вырасти с 136 до 111 единиц за доллар.
- Китайский юань. Ревальвация как экономический инструмент регулярно используется в Китае. Как пример, в 2005 году юань поднялся сразу на 2% за день. Спустя три года китайская национальная валюта “выросла” на 20%.
В свое время, ревальвацию проводили в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Так, пример со Швейцарией является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране удерживался жесткий курс валюты по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблемой стала слишком высокая экспортная ориентированность, после чего Швейцария отказалась от фиксированного курса и за один день франк поднялся на 41%.
Ревальвация в России
Укрепление курса в России в 2014 году носило вынужденный характер. После того, как были введены антироссийские санкции, а также из-за изменений мировых цен на нефть, курс рубля резко начал падать. Для того, чтобы удержать экономику страны в стабильном положении и предотвратить масштабный финансовый кризис, были приняты стандартные меры.
Базовая ставка была повышена на уровне 17% годовых. Это позволило полностью исключить спекуляции на валютном рынке. За счет этого были установлены действующие ставки по кредитам и депозитам. Курс рубля стабилизировался, но собственное производство (для исчисления используется коэффициент ВВП), снизилось на 3%. Помимо мер, что принял Центральный Банк, положительно сказалось и падение курса евро по отношению к доллару.
Ревальвация для инвесторов
В России процесс ревальвации, не произошел внезапно и резко. Поэтому, если учитывать все факторы макроэкономических отношений, то инвестор сможет определить увеличение или снижение курса. Таким образом, риски инвестируемых финансов будут снижены к максимуму, а также можно будет приумножить капитал.
Чтобы избежать возможных рисков, следует удержаться от покупки ценных бумаг стран с высоким темпом роста инфляции, а также растущим дефицитом баланса. При этом всегда нужно учитывать валютные колебания курса. К примеру, если становятся заметны первые признаки укрепления курса, инвесторам следует перевести часть активов из иностранной валюты в национальную. Это существенно увеличит доходность портфеля.
Больше полезной информации Вы сможете найти, ознакомившись с моей рубрикой “основы инвестиций”. Если вы не смогли найти в статье ответы на интересующие вопросы — напишите мне по контактам, указанным на сайте!
